戈壁合伙人徐晨：创业者在融资前先跟VC做朋友

编者按：今年5月，专注地图搜索的软件公司北京灵图软件技术有限公司获得了3000万美元的风险投资，并且预备在明年初赴美上市。而领导此次投资的，就是戈壁合伙人基金的副总裁徐晨。近日，ChinaVenture记者约见了徐晨，并请徐晨就中国的创业投资现状发表了看法。 <BR><BR><BR>　　访谈提要<BR><BR>　　·关注行业：TMT行业关注比较多，但最近互联网投资形势不乐观，没有什么创新模式出现；同时还在关注传统媒体、新媒体和新技术结合的项目。<BR><BR>　　·投资理念：盈利模式要考虑一些中国人性格和文化方面的东西。中国人的习惯跟别的国家不太一样，因此在盈利模式的探索上一定要做出一些适合中国国情的东西。<BR><BR>　　·项目要求：最好能有收入来证明商业模式是可以被接受的，或者解释清楚公司为什么可以赚钱，公司怎么样才能做大，公司为用户解决了什么需求。<BR><BR>　　Web2.0同质化严重 谨慎互联网投资<BR><BR>　　ChinaVenture：现在看的项目多吗？<BR><BR>　　徐晨：很多，近一段时间主要是看项目和一些项目后期的管理。我看的案子大都集中在北京，并且最近可能要确定投一个公司。<BR><BR>　　ChinaVenture：主要关注哪些行业的公司，局限于你的专业吗？<BR><BR>　　徐晨：不，我看很多行业的项目。IT、互联网、软件、传统行业等我都看，不局限于某一类企业。但从目前的情况看，我投的项目还是TMT比较多一些。但最近互联网投资的形势不太乐观，没有什么创新的模式出现。<BR><BR>　　ChinaVenture：那你还看好互联网？<BR><BR>　　徐晨：互联网的投资，我现在比较谨慎。毕竟在目前盈利模式不清晰的情况下，互联网投资的确存在一些不理性成分。但只要是好项目，我们还是会投，去年我们就投资了一家互联网公司，现在也一直在关注。我们主要是看重一些比较有特点的互联网公司，最好能有比较清楚的盈利模式，或者有其他优势，比如竞争门槛高。<BR><BR>　　我们尽量不去看一些纯提供个人娱乐和综合信息的公司。因为目前新浪、搜狐、网易、腾讯等门户网站已经树立了市场地位，新公司再进入肯定存在很大障碍，而且成功机会也比较小，要撼动门户的位置比较困难。小网站可以想象的盈利空间不大，靠广告盈利也不是特别有吸引力，即使像博客这样的公司也需要经过很长时间的探索，也不一定就能够成功。所以这样的创业公司我们一般不会再投。<BR><BR>　　ChinaVenture：那Web2.0在你眼中肯定不像表面上那么风光了？<BR><BR>　　徐晨：Web2.0的确我们也在看，不能说它不好吧，但现在真的不是投资的好时机。总体来说，Web2.0是一个趋势，靠用户产生内容。总有一天，Web2.0会成就一些伟大的公司。<BR><BR>　　但目前互联网普遍没有比较清晰的创新盈利模式，很多公司在做同样的事情，同质化的竞争比较严重。而且现在出现一种不太好的现象，很多互联网公司为争取用户，在竞争的时候采取免费形式。我觉得这是把自己往死路上推，本来可以作为盈利模式的东西，由于不正当的竞争，都免费了。<BR><BR>　　关注传统媒体、新媒体和新技术结合项目<BR><BR>　　ChinaVenture：除了互联网，是否还有其他你比较关注的行业？<BR><BR>　　徐晨：我认为新能源、环保项目、医疗、健康等都存在很大机会，并且我现在也在关注这些行业。目前互联网的机会变得比较狭小，上次KPCB来中国就说肯定不投博客，大家都在考虑开拓一些其他行业。<BR><BR>　　还有现在我比较看好一些传统媒体、新媒体和新技术结合的项目。<BR><BR>　　ChinaVenture：新媒体公司看得多吗？<BR><BR>　　徐晨：我最近看了很多新媒体的公司，目前新媒体和传统媒体或其他传统行业结合可能会是一个比较好的趋势。我希望投资的公司，特别是新媒体，一定要有一种行业壁垒，这种壁垒最起码能够保证公司在一段时间领先于其同类公司。<BR><BR>　　最近我听说一个做网络游戏的公司和一个卖牛肉干的公司结合起来，创出了一种全新的模式，公司运营得也比较好，这就是一个好例子。<BR><BR>　　盈利模式要考虑人文因素<BR><BR>　　ChinaVenture：什么样的盈利模式吸引你？<BR><BR>　　徐晨：盈利模式要考虑一些中国人性格和文化方面的东西。中国人的习惯跟别的国家不太一样，因此在盈利模式的探索上一定要做出一些适合中国国情的东西。<BR><BR>　　比如韩国人喜欢在卡拉OK方面表现自己，美国人喜欢在生活中表现自己，中国人喜欢在什么方面表现自己需要我们去发掘。视频播客是最充分表达情感的一种方式，可能是最好的解决方案。但是不是最能被接受的还不一定，而且视频的方式也有不同。<BR><BR>　　我觉得博客目前来说更适合中国人的习惯，他们喜欢写东西，或者拍一些视频照片。但要是让他们去拍一段录像，他们可能没有哪个精力，或者客观条件不具备，或者很多人根本就没兴趣去拍。视频肯定是长期发展的一个趋势，但目前并不一定适合大众的口味。我觉得如果能坚持下来，认真开拓市场，视频服务肯定会有很大的发展。<BR><BR>　　ChinaVenture：选择项目的标准是什么？<BR><BR>　　徐晨：最好能有一些收入来证明你的商业模式是可以被接受的，或者没有收入也可以，但你要能说明白你的公司为什么可以赚钱，公司怎么样才能做大，你为用户解决了什么需求。因为投资一个公司最终是要退出，一个互联网公司长期不能盈利，一定会影响到公司的资本体系，是不利的。<BR><BR>　　我们投资的公司都有一个非常明晰的发展思路。所以谈回来，关键还是在于人。公司的管理者对行业够不够了解，能不能找到一个可行的发展路线很重要。盲目抄写别人的模式谁都会，中国现在不知出现了多少个Myspace公司，但真正成功的几乎没有。真正的核心竞争力还是在于创新，要有自己的对公司整体发展的想法。<BR><BR>　创业者在融资前先跟VC做朋友<BR><BR>　　ChinaVenture：戈壁最近投资的比较大的项目是什么？<BR><BR>　　徐晨：主要是灵图软件，我们最早在2003年投资领图，2004年、2006年两次为他们引入风险投资，06年的这轮融资大约3000万美元。 这次还是我们牵头，和我们一起投资灵图的还有5家公司，主要来自美国。在灵图项目上，我们总共投资了600万美元左右。另外去年我们还投资了汉辰科技等。<BR><BR>　　ChinaVenture：灵图的优势在哪里？<BR><BR>　　徐晨：他们有非常强的技术优势，公司的软件做得很好，有一个比较完善的图库，很多公司都是用别人的图来做的，灵图有自己的丰富的图库，这是他们的核心竞争力。另外，他们团队比较扎实，心态也比较开放，对市场有清晰地认识。我们在投资他们之前，几乎通过不同途径了解了市场上所有的公司，最终挑选了他们。投资灵图的时候，公司正处于扩张期，资金对他们来说非常关键。事实证明，资金的进入的确让灵图有了飞跃式的发展，目前灵图的发展状态很健康。<BR><BR>　　ChinaVenture：你怎样考察一个团队？<BR><BR>　　徐晨：跟他们接触的时候，有很多处理问题的细节可以看出他们的品质。一个团队不一定非要有多高的学历，不一定要是海龟。灵图的团队就没有什么海龟人物，但他们同样能够做得很好。最重要的是，他们要有运作公司的清晰思路，有大志向，灵活。<BR><BR>　　ChinaVenture：有没有遇到被你一口否决的项目？<BR><BR>　　徐晨：有，有的项目一看就是抄别人模式，没有一点新意，还有的就是盈利模式非常单一而且市场很小。<BR><BR>　　ChinaVenture：有很多公司找风险投资有时候一两年都找不到，但公司不一定不好，你怎么看？<BR><BR>　　徐晨：我觉得很多公司获得投资的确有运气的成分，确实有很多公司被VC忽略了。这是很多因素造成的，有时候融资者虽然很会经营，但不善于表达。有时候创业者跟VC谈到关键问题，正好VC没有集中精力，这都有可能。所以我觉得创业者在融资前先跟VC做朋友是不错的。有的创业者回答我们问题的时候很着急，其实不必这样，如果一个问题你没有想好怎么回答，不要急着应付我们，你可以不回答，见VC不是高考，1年只一次机会，等回头想清楚了，想好了再告诉我们也不迟。<BR>

学心，楼主<img src="images/post/smile/dvbbs/em02.gif" />

炒吧炒吧，这样子永远都是跟在别人屁股后面跑